全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股撒贝宁个人资料简历；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了(le)拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处(chù)于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加仓撒贝宁个人资料简历了(le)331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年(nián)年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西(xī)方(fāng)经济体处(chù)于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市场带(dài)来(lái撒贝宁个人资料简历)一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这(zhè)符(fú)合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了(le)大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美(měi)联(lián)储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需(xū)要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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