衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预(yù)期(qī)放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商(shāng)务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季(jì)度实际GDP年化(huà)季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个(gè)季(jì)度放缓(huǎn)，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的(de)项(xiàng)目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖(tuō)累项主要包(bāo)括进口、私人库存(cún)投资和(hé)住宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去年第四季度(dù)放缓的主要原因(yīn)是私人库存投(tóu)资(zī)回落以及(jí)非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最(zuì)大的组成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再(zài)次(cì)升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初(chū)为(wèi)3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的(de)核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣(kòu)押了一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与(yǔ)一(yī)艘伊(yī)朗船只在印度洋北部(bù)发生(shēng)事故，导致(zhì)伊朗船(chuán)只上的(de)2人死亡，数(shù)人受伤(shāng)，不(bù)明船只的行为违反(fǎn)了国际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监视和救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立(lì)即开始拦截并识别该未知船只。在(zài)伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船只的(de)自动全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军(jūn)出动直(zhí)升机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上(shàng)述(shù)的不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)属于美国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群岛(dǎo)的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释(shì)放(fàng)这艘(sōu)油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一(yī)份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体(tǐ)曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人(rén)通了(le)电(diàn)话。鲍威尔误(wù)认为对方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列问题(tí)。

　　美联(lián)储的(de)一名发(fā)言人美东时(shí)间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威(wēi)尔有过通(tōng)话，称此(cǐ)事发生在(zài)今年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好(hǎo)的谈(tán)话，是我们在这个(gè)充(chōng)满挑(tiāo)战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机密(mì)的(de)信息。”

　　美联(lián)储认(rèn)为(wèi)，曝光(guāng)的视频似乎经(jīng)过编辑(jí)，无法(fǎ)确认准确(què)性。上述发言人还(hái)说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部(bù)门，出于对(duì)他(tā)们(men)工作的尊重，美联储不(bù)会(huì)进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶作(zuò)剧(jù)的电(diàn)话接触到(dào)鲍(bào)威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联(lián)储(chǔ)作为(wèi)主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍(bào)威尔等(děng)央(yāng)行高官的言论通常受到投资者和商界人士的密切关(guān)注，有时会引发(fā)股(gǔ)市波(bō)动(dòng)。而(ér)且，美(měi)联储官员同(tóng)他人的私下会面时常(cháng)引(yǐn)发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联(lián)储官员的(de)言论(lùn)可能让在场的人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有(yǒu)媒(méi)体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次(cì)成功骗取国外政(zhèng)客和(hé)他们通话，而且通常将将通话视频公之于(yú)众，就是为了恶(è)搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人(rén)曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国前总理默(mò)克尔(ěr)通话(huà)，默(mò)克尔当时(shí)觉(jué)得可疑，但没(méi)有在(zài)对(duì)话(huà)中直接问他们是不是冒牌货(huò)。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注(zhù)宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大(dà)跌(diē)，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前(qián)的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出(chū)现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特原(yuán)油交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但(dàn)外(wài)盘(pán)原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　根号20等于多少 化简 根号怎么算谈及为何内(nèi)盘表现弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货能源(yuán)化工(gōng)研究中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面(miàn)是由于(yú)近期油轮运(yùn)费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价(jià)差(chà)有(yǒu)所走弱(ruò)。另一方面(miàn)是当前(qián)国内即将迎来五(wǔ)一(yī)假期，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢(féng)油价大(dà)幅(fú)回调之(zhī)际(jì)，市场避险情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投(tóu)资者担忧情绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外(wài)盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记(jì)者，美国银行业危机风波再起(qǐ)，叠加美国债(zhài)务压力及(jí)经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美(měi)能源需(xū)求，风险资(zī)产面临较大压力，从(cóng)而推(tuī)动本周油价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性(xìng)最(zuì)强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美(měi)国(guó)银行(xíng)业风险再次升(shēng)温继续引发(fā)市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分析(xī)师(shī)杜冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏观(guān)情绪导致油(yóu)价再度承压。随着美(měi)联储加(jiā)息会(huì)议(yì)的临近，美国第一共(gòng)和银(yín)行的财报和股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数(shù)据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最低(dī)水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和海(hǎi)外经济(jì)衰退的担(dān)忧持续(xù)升温，

　　展望后(hòu)市，近期(qī)主导原油(yóu)市场走(zǒu)势的宏观(guān)风(fēng)险何(hé)时(shí)会消散？在杨(yáng)安(ān)看来，目前来看，美国银行(xíng)业危机风险在(zài)未来一(yī)段时间内仍(réng)将(jiāng)不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美(měi)联储议(yì)息会议(yì)将再(zài)迎来加息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资者(zhě)也(yě)高度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的不确定性成(chéng)根号20等于多少 化简 根号怎么算为影响整(zhěng)个(gè)金融(róng)市(shì)场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需(xū)要(yào)注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联(lián)储(chǔ)加息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并(bìng)且(qiě)由(yóu)于近期美(měi)联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时(shí)停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日(rì)举行货币政策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将(jiāng)维持加息(xī)政(zhèng)策，因此市(shì)场对于海外经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)带来需求下(xià)行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前(qián)来(lái)看(kàn)原油市(shì)场(chǎng)基本面表现尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的(de)五(wǔ)一长假和(hé)美国夏季出行(xíng)旺季(jì)预计对于需(xū)求会(huì)有一(yī)定支(zhī)撑(chēng)，预(yù)计近(jìn)期国际油价(jià)仍将面(miàn)临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分(fēn)析(xī)师(shī)董超(chāo)也表示(shì)，后市原(yuán)油供需逻(luó)辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区(qū)的(de)油价带来极大影响(xiǎng)；此外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井平台已经连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来越难以(yǐ)持续，后(hòu)续的减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在(zài)5月美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将(jiāng)逐步消退(tuì)，后(hòu)期原油市场将转入对供(gōng)应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区(qū)间(jiān)将更为模(mó)糊，在美国储备(bèi)政策(cè)难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供(gōng)求关(guān)系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的(de)下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价(jià)整体即将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏观及基本面风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油超预(yù)期降库，且(qiě)美国(guó)汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余(yú)时(shí)段供应紧张将是原油市(shì)场(chǎng)主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧美市(shì)场需求疲(pí)弱也(yě)会在(zài)一定程(chéng)度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空与供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对(duì)峙的复杂局面下(xià)，短期内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下(xià)降导致相(xiāng)关性(xìng)较强的高(gāo)硫燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种也出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的(de)下挫(cuò)主(zhǔ)要还是(shì)受(shòu)到(dào)油(yóu)价影响，自(zì)身(shēn)基本面(miàn)表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市(shì)场整体供应持续(xù)偏紧。供(gōng)给端方面，随(suí)着(zhe)发电旺季(jì)的临近，本月(yuè)从(cóng)中东进口到新加(jiā)坡(pō)的高硫(liú)燃料油(yóu)降(jiàng)至历史低点，环比下降三(sān)分之二(èr)，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵消了(le)一部分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加(jiā)注活动都(dōu)将对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市场形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货延期，目前(qián)5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟(chí)至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启，但由于(yú)开斋(zhāi)节整体进程较慢(màn)，预计原定本(běn)月底恢复的时间会有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应(yīng)的(de)收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在基本面(miàn)的(de)支撑(chēng)下，预(yù)计后市(shì根号20等于多少 化简 根号怎么算)走势或较原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原(yuán)油(yóu)系(xì)品种波动将主要受到原(yuán)油价格的影响，不过基本面差异还是会(huì)让(ràng)各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体表现将强于低硫燃(rán)料油(yóu)。

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